Évaluation d'entreprise
La valeur de votre entreprise, établie avec rigueur. Défendable face à n'importe quel interlocuteur.
Évaluer une entreprise, c'est produire une opinion motivée sur une valeur — pas trouver un chiffre magique. Deux évaluateurs compétents, travaillant sur le même dossier, peuvent arriver à des fourchettes différentes : ce qui compte, c'est que la méthode soit adaptée au contexte, les hypothèses documentées, et les conclusions défendables face à l'interlocuteur concerné — qu'il s'agisse d'un acquéreur, d'un notaire, de l'administration fiscale ou d'un juge.
Tourville Finances dispose d'un niveau de qualification élevé en évaluation, avec un track record réel sur des dossiers variés. Notre équipe a conduit des évaluations dans des contextes exigeants où la valeur retenue avait des conséquences importantes. C'est cette rigueur que nous appliquons à chaque mission.
Nous intervenons principalement dans les contextes suivants :
Cession ou acquisition de société
C'est le contexte le plus fréquent. Que vous vendiez ou que vous achetiez, vous avez besoin d'une évaluation indépendante pour entrer en négociation sur des bases solides. Côté acquéreur, l'évaluation est souvent couplée à notre mission d'audit d'acquisition pour challenger la valeur demandée. Côté vendeur, elle permet de défendre un prix avec des arguments chiffrés.
Donation-partage et transmission
La transmission d'une entreprise à des héritiers passe souvent par une donation-partage. L'administration fiscale contrôle la valorisation retenue — sous-estimer la valeur pour réduire la fiscalité est un risque réel. Nos rapports d'évaluation sont construits pour être opposables à l'administration : méthodes documentées, hypothèses justifiées, fourchette cohérente avec les transactions du marché.
Apport de titres à une holding
Quand un dirigeant apporte ses titres à une holding patrimoniale ou opérationnelle, la valeur retenue pour l'apport détermine la parité d'échange. Nous réalisons régulièrement ces évaluations dans le cadre de restructurations, en coordination avec les avocats fiscalistes qui structurent l'opération.
Nos méthodes
Nous utilisons systématiquement plusieurs méthodes et expliquons les convergences et les divergences entre elles, plutôt que de retenir une valeur unique sans justification. Les approches que nous mobilisons selon les contextes sont les suivantes.
Approches par les flux
Le DCF (Discounted Cash Flows) est la méthode fondamentale pour évaluer la valeur intrinsèque d'une entreprise à partir de ses flux futurs actualisés. Nous l'associons à des simulations Monte Carlo pour modéliser l'incertitude sur les hypothèses clés et produire une distribution de valeurs plutôt qu'un point unique — ce qui reflète mieux la réalité d'une valorisation.
Approches par les comparables
Les multiples de marché (EV/EBITDA, EV/CA...) et les transactions comparables récentes permettent de confronter la valeur intrinsèque à ce que le marché paye réellement pour des entreprises similaires. Cette approche exige une sélection rigoureuse de l'échantillon de comparables — un multiple appliqué à tort peut conduire à des conclusions très éloignées de la réalité.
Approches patrimoniales
L'actif net réévalué et la méthode du Goodwill sont utilisés lorsque la valeur de l'entreprise repose davantage sur son patrimoine que sur ses flux — holdings patrimoniales, sociétés immobilières, structures à fort actif. Ces méthodes nécessitent une réévaluation des postes du bilan à leur valeur de marché.
Approches par les ARR, flux à l'infini, reconstitution d'actifs...
En fonction du contexte, de l'information disponible, ou du marché, certaines méthodes ne sont pas applicables ou reconnues. Nous effectuons toujours une recherche des méthodes sectorielles.